La Bourse de Casablanca a démarré la semaine du 3 août sur une note positive, l'indice phare MASI progressant de 0,25% pour atteindre 17 888,53 points. Le MASI 20, regroupant les valeurs les plus liquides, a également gagné 0,12%, et le MASI ESG a avancé de 0,4%. La capitalisation globale de la cote s'est établie à 1 028 milliards de dirhams. Parmi les valeurs, Zellidja (+9,99%) et Fenie Brossette (+9,40%) ont enregistré les meilleures performances, tandis que le volume global des échanges est resté modéré, à 1,414 milliard de dirhams, dont une part significative (1,3 milliard de dirhams) provenant d'apports de titres.
Dans le sillage des activités de financement, les levées de capitaux sur le marché marocain ont atteint 13,359 milliards de dirhams pour le seul mois de juin 2026, réparties entre les titres de créances négociables (6,487 MMDH), les émissions obligataires (6,050 MMDH) et les titres de capital (822 MDH). Ces chiffres s'inscrivent dans une tendance générale où les levées de capitaux en actions avaient déjà progressé de 65% en 2025, atteignant 10,37 MMDH, portées par trois introductions en bourse. L'Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) a d'ailleurs délivré 8 agréments et 6 visas d'OPCVM en juillet 2026, dont quatre pour BMCE Capital Gestion, signalant une activité continue dans la gestion d'actifs.
Le marché monétaire a montré un certain équilibre durant la semaine du 24 au 30 juillet, avec un déficit de liquidité bancaire moyen allégé de 3,66% pour s'établir à 138 milliards de dirhams. Les taux interbancaires sont restés alignés sur le taux directeur de 2,25%, tandis que le MONIA a légèrement progressé à 2,234%. Cependant, sur le marché primaire obligataire, le Trésor n'a réussi à lever que 550 millions de dirhams lors de sa dernière adjudication, soit seulement 10% des 5,42 milliards de dirhams proposés, se concentrant uniquement sur la maturité de 26 semaines. Cette faible demande s'est traduite par une progression des taux sur le marché secondaire pour la plupart des maturités, notamment celle à deux ans (+2,73 points de base).
Les résultats semestriels de certaines entreprises cotées reflètent des dynamiques variées. Disway a annoncé une progression de 9,5% de son chiffre d'affaires consolidé au deuxième trimestre, à 591 millions de dirhams, principalement grâce au segment des PC et de l'impression. Cependant, sa filiale Disway Maroc a enregistré un recul de 7% de son chiffre d'affaires au premier semestre. Mutandis a clôturé le premier semestre 2026 avec un chiffre d'affaires consolidé de 962 millions de dirhams, en hausse de 7%, bénéficiant d'un rebond au deuxième trimestre grâce à l'hygiène, aux boissons et aux produits de la mer. Par ailleurs, Fitch Ratings a maintenu sa notation «Excellent(mar)» pour BMCE Capital Gestion, citant la stabilité de son profil et la robustesse de sa gestion des risques.
À l'échelle internationale, le marché pétrolier a chuté en début de semaine, le Brent et le WTI reculant de plus de 5% après l'annonce de Donald Trump concernant la suspension des frappes américaines sur l'Iran et la reprise des négociations sur la réouverture du détroit d'Ormuz. L'or, en revanche, a progressé légèrement, bénéficiant d'une moindre inquiétude inflationniste et d'une faiblesse du dollar. Les marchés des semi-conducteurs sont confrontés à des tensions, la demande de mémoire pour l'intelligence artificielle détournant les capacités de production et entraînant une hausse des prix pour les mémoires grand public, une situation qui pourrait s'aggraver jusqu'en 2028. Le yen a également continué de se renforcer suite à une intervention coordonnée des autorités japonaises et américaines.