La Réserve fédérale américaine (Fed) a maintenu la fourchette cible des Fed Funds inchangée entre 3,50% et 3,75% pour la cinquième réunion consécutive, une décision conforme aux attentes de la majorité des marchés, bien que trois membres du Comité fédéral de l'open market (FOMC) aient voté pour une hausse. Cette stabilité intervient malgré une activité économique américaine toujours solide et une inflation persistant au-dessus de l'objectif de 2%, exacerbée par les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et leurs effets sur les cours du pétrole. La conférence de presse du président de la Fed, Kevin Warsh, sera scrutée pour des indices sur l'orientation future des taux, alors que les marchés anticipent une probabilité d'environ 77% d'une hausse en septembre.
Sur le marché des capitaux marocain, plusieurs opérations et indicateurs clés ont marqué la période. Le Crédit du Maroc a finalisé avec succès son augmentation de capital en numéraire de 699 millions de dirhams, souscrite à 127%, portant son capital social à près de 1,163 milliard de dirhams. Par ailleurs, la Société Maghrébine de Génie Civil (SOMAGEC) a mobilisé 500 millions de dirhams via une émission obligataire par placement privé, structurée par CIH Bank et Saham Bank, pour financer son programme d'investissement 2026-2030. Dans un autre mouvement notable, la société Aliken S.A. a cédé 277.500 actions Med Paper pour 24,5 dirhams l'unité, marquant sa sortie complète du capital de cette société cotée.
Les performances des entreprises et les dynamiques de marché ont été variées. Sothema a enregistré un chiffre d'affaires consolidé en hausse de 16% au premier semestre 2026, atteignant 1.795 millions de dirhams, grâce à ses activités historiques et à l'intégration de Soludia. Ses investissements ont bondi à 111 millions de dirhams, et son endettement net a reculé de 18% à 681 millions de dirhams. L'Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) a indiqué que les principaux indicateurs du marché des capitaux sont restés bien orientés au printemps 2026, avec une capitalisation boursière dépassant 1.100 milliards de dirhams et des actifs nets des OPCVM atteignant 827 milliards de dirhams à fin mai. L'intermédiation boursière a vu plus de 1,35 million d'ordres enregistrés sur le marché central actions au cours des cinq premiers mois de 2026, avec la bourse en ligne comme canal dominant. Attijariwafa bank a joué un rôle déterminant dans l'introduction en bourse de T2S, concentrant 49% des souscripteurs et 50% des souscriptions sur le segment des particuliers. M.S.IN a recommandé l'achat du titre Aradei Capital avec un potentiel de hausse de 20%, s'appuyant sur l'élargissement de son portefeuille immobilier et la diversification de ses activités.
Concernant les résultats financiers des banques, Attijariwafa bank a affiché un résultat net part du groupe (RNPG) de 5,9 milliards de dirhams au premier semestre 2026, en progression de 1,1%, et un produit net bancaire consolidé de 18,4 milliards de dirhams (+4%). Le Crédit du Maroc a également vu son RNPG augmenter de 19,4% pour atteindre 532 millions de dirhams sur la même période. Cash Plus a continué sa croissance avec un RNPG en hausse de 18% à 151 millions de dirhams, tandis qu'Attawfiq Microfinance a obtenu la certification internationale MSI 20000. Le Groupe BCP a renforcé son offre pour les Marocains du Monde en lançant "Bladi Tiqqa" en partenariat avec Seniors Plus, visant le bien-être des seniors de plus de 60 ans.